Vàng có còn là “kênh” đầu tư hấp dẫn?

Ngày 5/8, vàng miếng SJC đang được các ngân hàng Agribank, BIDV, Vietcombank và VietinBank bán ra ở mức 79,8 triệu đồng/lượng. Các công ty vàng bạc đá quý cũng duy trì giá bán vàng miếng ở mức này. Đối với vàng nhẫn, giá vàng SJC 9999 niêm yết lần lượt ở mức 76,15 triệu đồng/lượng mua vào và 77,55 triệu đồng/lượng bán ra.

Ảnh minh họa: Bảo Thoa

Đầu tuần, giá vàng thế giới có xu hướng tăng với vàng giao ngay tăng 2,3 USD so với mức chốt phiên tuần trước lên 2.446,4 USD/ounce. Các chuyên gia cho rằng, hướng đi của vàng trong tuần này sẽ phụ thuộc vào đánh giá của giới đầu tư về các thông tin và dữ liệu được công bố trong tuần trước khi thị trường thiếu vắng các dữ liệu quan trọng. Vào tuần trước, thị trường vàng đã đón nhận những tín hiệu được mong chờ nhất trong 2 năm qua và giới nhà đầu tư đã không hề thất vọng. Theo đó, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã đề cập đến khả năng lãi suất sẽ được cắt giảm vào tháng 9.

Tại Hội thảo “Tìm cơ hội đầu tư nửa cuối năm”, Tiến sĩ Nguyễn Trí Hiếu – Viện trưởng Viện Nghiên cứu và Phát triển Thị trường Tài chính & Bất động sản Toàn Cầu dự báo, vàng có thể lên mức 2.500 USD/ounce trong năm nay, và có thể lên tới 3.000 USD/ounce trong năm tới. Hiện tại không thấy có yếu tố nào có thể tác động làm giảm giá vàng.

Trên thực tế, nền kinh tế của Việt Nam phụ thuộc nhiều vào nền kinh tế Mỹ. Tất cả những thay đổi trong chính sách tiền tệ của Mỹ ảnh hưởng rất mạnh tới chính sách tiền tệ của Việt Nam, cũng như có tác động tới các thị trường của Việt Nam, từ thị trường chứng khoán, thị trường vàng tới các thị trường khác.

Vậy Mỹ đang có sự thay đổi như thế nào? Theo chuyên gia Nguyễn Trí Hiếu, cuộc tranh cử tại Mỹ ngày càng trở nên nóng và sôi động. Nếu lãi suất của Mỹ giảm điều đó có tác động tích cực tới thị trường tiền tệ của Việt Nam, giúp làm giảm áp lực trên tỷ giá.

Phó Thống đốc Thường trực Ngân hàng Nhà nước Đào Minh Tú cũng cho rằng, thị trường vàng có khả năng biến động theo kết quả bầu cử tại Mỹ. Và hiện tại các Ngân hàng Trung ương đang mua vàng vào, đặc biệt là Khối đồng tiền chung BRICS cùng với một số tài sản khác, để thay thế dự trữ quốc gia của họ, thay vì giữ tài sản được định nghĩa bằng USD. Chính vì thế, cùng với nhu cầu vàng trên thế giới sẽ đẩy giá vàng lên cao, và ảnh hưởng tới thị trường vàng của Việt Nam.

“Chúng ta đang thực hiện chính sách bình ổn giá trên thị trường vàng. Chính phủ đã thành công trong việc kéo giá vàng miếng từ 92 triệu đồng về hiện tại là khoảng 80 triệu đồng. Vấn đề là nguồn cung còn hạn chế, rất ít người có thể mua được vàng. Từ đó có hiện tượng vàng nhẫn sáng lên, vì vàng nhẫn không có trong chương trình bình ổn giá, chỉ có vàng miếng. Đã có lúc giá vàng nhẫn vượt giá vàng miếng, tuy rằng hiện tại giá vàng nhẫn đã được kéo xuống.

Trong nước đang có hai phân khúc thị trường vàng là thị trường vàng miếng và thị trường vàng nhẫn. Việc neo giá vàng vào giá của thị trường vàng để không vượt quá 3-5 triệu đồng, hoặc một tỷ lệ nào đó, theo tôi điều đó rất rủi ro. Chúng ta nên để thị trường vàng đi theo nguyên tắc cung cầu”, ông Đào Minh Tú phân tích.

Tuy nhiên, ngoài các khuyến cáo trên, vẫn có chuyên gia tin rằng vàng vẫn là kênh đầu tư tiềm năng. Ông Trịnh Hà – Chuyên gia chiến lược thị trường của Exness Investment Bank thì cho rằng, so với nhiều kênh đầu tư khác, đầu tư vàng vẫn có tiềm năng, bởi vàng có thể đáp ứng được những rủi ro có thể xảy ra trong thời gian tới, ví dụ như tăng trưởng những nền kinh tế lớn trên thế giới vẫn đang có dấu hiệu chững lại do mức chi tiêu của người dân giảm và tỷ lệ thất nghiệp có dấu hiệu gia tăng. Khả năng trong tương lai có thể xảy ra rủi ro là giảm tăng trưởng của các nền kinh tế này.

Yếu tố thứ hai là từ việc liên tục mua vàng vào của các Ngân hàng Trung ương lớn, đặc biệt là khối BRICS – khối tránh phụ thuộc vào đầu cơ. Yếu tố thứ ba là việc cắt giảm lãi suất của các Ngân hàng Trung ương lớn sẽ khiến đồng USD giảm giá, trong khi vàng được định giá theo đồng USD. Vậy đây là cơ hội thuận lợi để đầu tư vào vàng.

Bà Lina Nguyễn – Giám đốc Phát triển Kinh doanh của Exness Investment Bank cũng cho biết, theo khảo sát, với các nước phát triển như Anh, Mỹ, Thuỵ Sỹ…, các tổ chức tài chính lớn, quỹ đầu tư, nhà đầu tư, tổ chức sẽ liên tục đánh giá và xem xét lại theo chu kỳ nhất định danh mục đầu tư. Họ sẽ có cái nhìn xa hơn, khoảng 2 đến 3 năm tới và xa hơn nữa.

“Theo tôi nhìn nhận, các tổ chức này sẽ tiếp tục duy trì khẩu vị đầu tư với vàng, với nhiều yếu tố hỗ trợ như địa chính trị, nhu cầu mua vàng, lãi suất điều chỉnh… Vàng sẽ là tài sản an toàn và nằm đầu tiên trong danh mục. Tiếp đến là cổ phiếu, nhóm có vốn hoá lớn hơn, các nhà đầu tư lớn sẽ luôn giữ tâm thế nắm giữ với các cổ phiếu công nghệ lớn, chẳng hạn cổ phiếu Nvidia với sự bùng nổ của ngành sản xuất chip…

Bên cạnh đó, nhà đầu tư tổ chức lớn đang chấp nhận khẩu vị rủi ro với các tài sản mới, trong đó có tài sản số. Hơn 1.200 tỷ USD đã đổ vào các quỹ ETF tài sản số. Tiền số được xem là đã bước qua thời kỳ ngủ đông và các tín hiệu tích cực liên tục xuất hiện. Theo đó, dòng vốn vào các tài sản số sẽ tiếp tục tăng. Các nhóm tổ chức tài chính cũng sẽ tham gia vào phân khúc đầu tư này. Nhà đầu tư nhỏ lẻ có sự quan tâm tương tự, tuy nhiên họ đang do dự, dè chừng vì thiếu các xác nhận và trang bị kiến thức rủi ro”, bà Lina Nguyễn nói.

Bảo Thoa